Wichtige Kennzahlen zur Bewertung Ihres Portfolios
Wenn es um die Bewertung der Performance und des Risikos eines Portfolios geht, spielen Risikokennzahlen eine entscheidende Rolle. Im Folgenden erklären wir Ihnen die wichtigsten Risikokennzahlen, die Sie für Ihre Anlageentscheidungen kennen sollten, und zeigen, wie diese berechnet werden.
1. VAMI (Value-Added Monthly Index)
Der VAMI verfolgt die Entwicklung einer hypothetischen Investition von 1.000 USD oder CHF über die Zeit. Diese Kennzahl hilft Anlegern, die Wertentwicklung eines Portfolios im Vergleich zu anderen zu verfolgen.
Berechnung:
VAMI = 1000×(1+Rendite)
oder
VAMI = Vorherige VAMI × (1 + aktuelle Rendite)
2. Maximaler Drawdown
Der maximale Drawdown misst den grössten kumulierten prozentualen Rückgang des Nettoinventarwerts (NAV) eines Portfolios von einem Höchststand zu einem Tiefpunkt. Diese Kennzahl zeigt an, wie viel Verlust ein Portfolio im schlimmsten Fall erlitten hat.
Berechnung:
Max. Drawdown = (VAMI nach dem Rückgang / höchste VAMI im Zeitraum) − 1
3. Sharpe Ratio
Die Sharpe Ratio misst den zusätzlichen Ertrag pro Risikoeinheit. Diese Kennzahl zeigt, wie gut die Rendite des Portfolios im Vergleich zum eingegangenen Risiko war.
Berechnung:
Sharpe Ratio = (Annualisierte Rendite des Portfolios − risikofreier Zinssatz) / annualisierte Standardabweichung
4. Sortino Ratio
Ähnlich der Sharpe Ratio, berücksichtigt die Sortino Ratio nur das Risiko, das durch negative Renditen verursacht wird. Sie misst den risikoadjustierten Ertrag des Portfolios, jedoch unter der Bedingung, dass nur die "schlechten" Volatilitäten bestraft werden.
Berechnung:
Sortino Ratio = Annualisierte Überschussrendite / Annualisierte Downside-Deviation
5. Standardabweichung
Die Standardabweichung misst die Schwankungsbreite der Renditen eines Portfolios um den Durchschnitt. Eine hohe Standardabweichung bedeutet, dass die Renditen stark um den Durchschnitt variieren, was auf eine höhere Volatilität hinweist.
Berechnung:
Standardabweichung = Wurzel[(Summe der (Werte - Durchschnittswert)²) / Anzahl der Werte]
6. Downside-Deviation
Die Downside-Deviation ist eine Variante der Standardabweichung, die nur negative Renditen berücksichtigt. Sie ist besonders nützlich, um das Abwärtsrisiko eines Portfolios zu bewerten.
Berechnung: Sie wird auf ähnliche Weise wie die Standardabweichung berechnet, jedoch nur für die negativen Renditen eines Portfolios.
7. Tracking Error
Der Tracking Error gibt die Schwankungen der Differenz zwischen der Rendite des Portfolios und der Benchmark-Rendite an. Ein geringer Tracking Error bedeutet, dass das Portfolio die Benchmark eng verfolgt.
Berechnung:
Tracking Error = Standardabweichung der Differenzen zwischen Portfolio - und Benchmark Rendite
8. Turnover (Portfolio-Umschlagshäufigkeit)
Der Portfolio Turnover misst, wie oft die Vermögenswerte innerhalb eines Portfolios gekauft und verkauft werden. Ein hoher Turnover kann auf häufige Umschichtungen im Portfolio hinweisen.
Berechnung:
Turnover = Summe der Käufe oder Verkäufe (je nach dem, was niedriger ist) / Gesamtes Nettoinventarwert des Portfolios
Fazit: Diese Kennzahlen bieten wertvolle Einblicke in die Performance und das Risiko Ihres Portfolios. Indem Sie diese Berechnungen verstehen und anwenden, können Sie fundierte Entscheidungen treffen, die auf einer umfassenden Risikobewertung basieren.