Funktionsweise Algorithmus

Unsere Lösung besteht aus einer Software-Applikation, in welcher ein regelbasierter Ablauf (Algorithmus) automatisch durchgeführt wird.

In den Grundfunktionen kann unsere Lösung mit gängigen Robo-Advisor-Lösungen verglichen werden. Ein Robo-Advisor bietet eine digitale Anlageberatung an und stellt damit eine Alternative zur klassischen Vermögensverwaltung dar.

Unterschied zu klassischen Robo-Advisor Implementationen

Im Unterschied zu klassischen Robo-Advisor Implementationen führt unsere Lösung die berechneten Entscheide ohne menschliche Interaktion in periodischen Zeitabständen vollautomatisiert aus. Der Schwerpunkt unserer Lösung und damit auch ein wesentlicher Unterschied zu den klassischen Robo-Advisor-Lösungen besteht darin, dass mittels dieser vollautomatisieren Ausführung das gleichzeitige und aktive Management individueller Kundenportfolios ermöglicht wird. Zusätzlich erhält jeder Kunde die Möglichkeit, eine unbeschränkte Anzahl von Einzeltiteln oder Titelgruppen wie zum Beispiel «Oil» oder «Nuclear» vom Handel auszuschliessen. Aktuell werden damit alle 9 Handelstage sämtliche Kundenportfolios auf der Grundlage eines dynamischen Regelsatzes angepasst. Diese Anpassung nennen wir «RebalancingPlus».

Handel mit Aktien, keine ETFs

Menschliche Schwächen wie Angst, Gier und Emotionen kennt die Maschine nicht. Dadurch gibt es auch keine Möglichkeiten zur Spekulation und das Risiko bleibt mathematisch berechnet immer auf dem gleichen Niveau. Im Weiteren arbeiten wir nicht wie gängige Robo-Advisor Lösungen mit ETFs (Aktienindexfonds), sondern direkt mit einzelnen Aktientiteln. Dadurch sparen wir zusätzliche Gebühren und die Titel sind Bestandteil des persönlichen Portfolios. Wir führen Simulationen basierend auf Einzeltiteln durch und werden dabei nicht durch eine Fondsstruktur beeinflusst. Es findet eine reine Anlage in US-Aktien statt und dies nur in der Form LONG (Aktien werden zuerst gekauft und dann verkauft, mit dem Ziel, einen Gewinn zu erzielen). Es wird keine SHORT Strategie verfolgt (d.h. es werden keine Leerverkäufe von Aktien getätigt). Mit unserer automatisierten Anlagestrategie hält ein durchschnittliches Kundenportfolio, unabhängig vom Anlagevolumen, in etwa 175 Aktientitel. Damit wird eine hohe Diversifikation erreicht und das Risiko entsprechend reduziert. Unsere Lösung richtet sich spezifisch an private oder professionelle Investierende, welche selbst keine Strategieentscheidungen treffen und/oder keine Zeit für die Verwaltung ihrer Geldanlage aufbringen können oder wollen.

Fokus auf NYSE und NASDAQ

Damit unser Algorithmus eine konstante Rendite erzielen kann, ist eine sehr hohe Anzahl der gehandelten Aktien am Markt notwendig. Damit wird sichergestellt, dass die entsprechende Liquidität der einzelnen Aktientitel gewährleistet ist. Aus diesen Gründen ist unsere Lösung nur an NYSE und NASDAQ anwendbar oder an grossen Börsen in Asien. Aus geschäftspolitischen Gründen setzen wir ausschliesslich auf NYSE und NASDAQ. Zusätzlich braucht es eine Depotbank, welche die technischen Voraussetzungen zur Verfügung stellt, um eine automatisierte Anlage durchzuführen und zudem sehr niedrige Transaktionsgebühren anbietet.

Ausführliche Lösungsbeschreibung

Die Portfolios und damit das Geld und die Anlagen aller unserer Kunden befinden sich bei einer Depotbank lautend auf den jeweiligen Namen des Kunden. Der Algorithmus von ACTAN tauscht Daten und Signale der Kunden-Portfolios mittels einer dedizierten und verschlüsselten Schnittstelle direkt mit der Depotbank aus. Zwischen ACTAN und der Depotbank werden weder Geld noch Anlagen transferiert, sondern nur Daten und Börsenaufträge (Signale). Die Depotbank stellt zusätzlich ihrerseits technisch und vertraglich sicher, dass der Vermögensverwalter keine Auszahlungen auf einem Kundenkonto durchführen kann, sondern nur Börsenaufträge (Signale) senden und Portfolio-Daten empfangen kann.

Neben der technischen Absicherung der Kundengelder sowie ihren Anlagen erfolgt auch eine vertragliche Absicherung. Der Kunde schliesst einerseits einen Vertrag mit der Depotbank über seine Mittel und das Portfolio ab, andererseits schliesst er einen Vertrag mit Actan für das Portfolio-Management ab.

Der Kunde hat jederzeit vollen Zugriff auf sein Portfolio bei der Depotbank. ACTAN kann nur Daten zu diesem Portfolio empfangen (z.B. wieviel Cash, welche Anlagen in welchem Umfang zu welchen Werten und mit welcher Transaktion durchgeführt wurden) und basierend auf diesen Daten Börsenaufträge (Signale) an die Depotbank senden, welche diese dann ausführt. D.h. ACTAN führt nicht direkt Transaktionen auf dem Kunden-Portfolio aus, sondern sendet Signale in einem normierten, abschliessend definierten Format an die Depotbank, welche die Depotbank dann auf dem Kunden-Portfolio als Transaktion ausführt und an ACTAN als Rückmeldung die Daten der Transaktion sendet. 

Auf diese Weise ist der Kunde vertraglich und technisch abgesichert, so dass ACTAN und deren Algorithmus auf keine Finanzmittel von ihm zugreifen kann, sondern nur das Portfolio-Management hinsichtlich Wertschriftenhandel steuern kann.

Der Algorithmus von ACTAN führt regelmässig immer die gleichen Schritte aus. Die Schritte 2, 3 und 4 werden mit jedem RebalancingPlus ausgeführt, aktuell erfolgt dies alle 9 Handelstage.

 
1. Schritt: Risikoselektion

In einem ersten Schritt wird initial mit dem Kunden aufgrund seiner Präferenzen ein Risikoprofil ausgewählt. Diese Selektion kann auf Kundenwunsch jederzeit anhand der gegebenen Richtlinien angepasst werden. Die Anpassung des Risikoprofils tritt mit dem nächsten RebalancingPlus automatisch in Kraft, d.h. aktuell spätestens nach 9 Handelstagen.

 

2. Schritt: Analyse, Simulation und Massnahmen

Dieser Schritt erfolgt vollautomatisch. 

Grundlage für Analyse, Simulation und Massnahmen sind vordefinierte Basis-Parameter, welche den Aktienhandel zwecks Risikominimierung bereits einschränken. Dies sind unter anderem die folgenden, nicht abschliessend aufgeführten Parameter:

• Gehandelt am NYSE oder Nasdaq
• Keine ETF (Bundles)
• Nur Firmen mit Sitz in den USA
• Aktienpreis grösser als USD 30 (keine Penny-Stocks)
• Tägliche Anzahl der gehandelten Aktien grösser als 1 Million
• Historische Preis- und Marktkapitalisierungs-Datenabdeckung der letzten 3 Jahren
• Marktkapitalisierung grösser als 100 Mio. USD
• EBITDA > 0
• ... und weitere

Zuerst erfolgt die Analyse der tagesaktuellen Marktsituation. Dazu analysiert der Algorithmus die historischen Marktdaten bis zum aktuellen Tag, berechnet Kennzahlen und Entwicklungen. Diese Daten nennen wir Analysedaten.

Auf der Grundlage der Analysedaten werden verschiedene Simulationen von Anlageentscheidungen mit unterschiedlichen Parametern (Parameter wie minimaler / maximaler Aktienpreis, Anzahl der gehandelten Aktien, Gewinnentwicklung) ausgeführt mit dem Ziel, die Parameter so festzulegen, damit simulierte Börsenaufträge das bestmögliche Profit / Risiko Verhältnis liefern. Die Profit-Simulation erfolgt über Rückvergleich der Strategie (Back-Testing) mittels historischer Daten. Das Resultat der Simulationen sind Ausführungsparameter, welche für die anschliessenden Massnahmen verwendet werden. Diese Parameter nennen wir «Hyperparameter».

Auf der Grundlage der ermittelten Hyperparameter stellt der Algorithmus nun eine Liste von Massnahmen zusammen. Die Liste gibt Auskunft darüber, welche Aktien zu welchem Anteil und welchen Konditionen im Portfolio empfohlen sind. Diese Liste nennen wir «Anlageempfehlung».

Dieser Schritt erfolgt unabhängig von den Kunden-Portfolios. Auf diese wird nicht zugegriffen, da es sich hier um eine reine Marktbetrachtung handelt.

 

3. Schritt: Gewichtung und Auftragsdefinition

Auch dieser Schritt wird vollautomatisch ausgeführt.

Auf der Grundlage der Anlageempfehlung aus Schritt 2 werden hier für jeden Kunden seine individuellen Börsenaufträge aufgrund seines Risikoprofils aus Schritt 1 definiert. Dazu erfolgen pro Kunde diese Schritte:

• Abfragen der aktuellen Kunden-Portfolio-Daten
• Kundenspezifische Gewichtung der Anlageklassen «Cash» und «Stocks» aufgrund seines Risikoprofils
• Kundenspezifische Definition der nötigen Börsenaufträge, um die Anlageempfehlung zu erfüllen (d.h. Verkauf der Positionen aus dem Portfolio, welche nicht in der Anlageempfehlung stehen und Zukauf der Positionen gemäss Ausführungsempfehlung)
• Kontrolle und Plausibilisierung der Anlageempfehlungen mit Abbruch, wenn ein unerwartetes Ergebnis auftritt

In diesem Schritt werden erst Börsenaufträge definiert, d.h. es werden für das Kunden-Portfolio noch keine Aufträge ausgeführt.

 

4. Schritt: Ausführung und Überwachung

Dieser Schritt erfolgt ebenfalls vollautomatisch.

Hier werden pro Kunde die definierten Börsenaufträge aus Schritt 3 über die verschlüsselte Schnittstelle zur Depotbank ausgeführt. Die Börsenaufträge werden als Signale an die Depotbank übermittelt, welche die Depotbank anschliessend auf dem Kunden-Portfolio als Transaktionen ausführt und ACTAN als Rückmeldung die Daten der Transaktionen sendet.

Alle Transaktionen pro Kunde werden seitens ACTAN überwacht, überprüft und protokolliert. Unerwartete Effekte werden dem System-Monitoring gemeldet und falls notwendig, entsprechende Massnahmen eingeleitet.